19路軍激烈巷戰雙方機步槍手榴彈拼鬥，近距離則反復拼刺刀扭打。城市巷戰重火力發揮不出來，裝備差的中國士兵奮不顧身，導致日軍當天傷亡8百多人。進攻橫浜路、虯江路、寶山路，幾路日軍，居然被殺退收縮日租界，29日中國軍隊反擊，奪回天通庵和北站。打得日軍暫停上海戰事，緊急向日本要援兵。
同日南京國民政府外交部發表《對淞滬事變宣言》，表示“為執行中國主權應有之權利，不得不採取自己的手段，並對日本武裝軍隊之攻擊，當繼續嚴予抵抗。”國民政府在1月30日把蔣介石請回來，任命他為“國民革命軍軍事委員會委員長”，同時宣佈遷都洛陽持久抗戰。並令第19路軍全力防守上海，駐守南京19路軍另2個師增援上海。急調精銳德械第87師和88師，在蘇州駐防作為預備隊。
2月2日，日軍從國內增調航空母艦2艘，各型軍艦12艘，陸戰隊7千人參戰，改任“第3艦隊司令”野村吉三郎為總指揮。7日開始“第二次總攻”，日本最強“久留米旅團”4千人，攻“吳淞要塞”，陸戰隊攻江灣爭取右翼突破。19路軍依託要塞堅固城防，擊沉日本驅逐艦1艘擊傷炮艦3艘，同時將進攻紀家橋，曹家橋，蘊藻浜日軍部份消滅，日軍再次被打回租界。
19路軍作戰近半月傷亡慘重，蔣令87師88師和中央教導總隊，即“第五軍”3萬多部隊增援上海。2月14日，日本再調陸軍第9師團1萬6千餘人參戰，撤換海軍指揮官野村吉三郎，改由“陸軍派”第9師團長植田謙吉指揮。激戰1周再被國軍重創，植田不得已又向東京要援兵。2月27日，日本陸軍第11，第14師團增援，撤換植田謙吉組建“上海派遣軍”，白川義則任司令官指揮，至此日軍2次更換指揮官。
日軍總兵力增至9萬人，軍艦80艘飛機3百架，3月1日，日本軍艦運輸第9師團1萬多主力，突在國軍後方瀏河口、楊林口、七丫口一線登陸，國軍只得全線後撤到嘉定太倉一線。3月3日，日軍攻佔吳淞炮臺與真如，稍後又佔領嘉定縣城。但此時國際焦點轉移下，“偽滿洲國”已宣佈建立，在國聯列強譴責下日本宣佈：“保僑目的已達3日起停戰”。
1932年5月5日中日達成《淞滬停戰協定》。日軍撤回到戰前日租界，中國軍隊撤出上海市。5月23日，雙方恢復到戰前狀態。19路軍並非廣東軍閥部隊，而是國民政府“廣州派”嫡系部隊，隨廣州派赴南京執政駐守上海。該部抗戰就是執行中央命令，日軍在19路軍換防期偷襲，中央隨即命令反擊並發佈公告抗日。
1月29日蔣介石重新掌權後，隨即調動兵力向上海集結，同時遷都洛陽準備和日寇決戰。當時京“滬杭線”一線，國軍只有6個師的兵力。中央軍精銳87師，88師和中央軍校教導總隊，稅警總團都先後參戰並有重大傷亡，蔣介石對19路軍不支援無稽之談。
至於指責中央軍還有幾十個師，在江西圍剿紅軍，真實情況是1932紅軍發動“贛州戰役”，從2月4日到3月7日打了33天，中央軍正在防守紅軍的進攻，正好是“一二八淞滬抗戰”發生的時候。有稱中央軍參戰是張治中自作主張，一個師長沒有命令敢調動中央軍，事實就是蔣介石親自命令他開赴前線。
“一二八抗戰”19路軍傷亡8792人，中央軍傷亡總數5380人，國軍總計傷亡約1萬多人。日本戰後稱傷亡3184人實際超過8千，國軍認為最少傷亡1.2萬，否則不會連換3個指揮官。《淞滬停戰協定》所謂“喪權辱國”，無非是國軍撤出了上海。但中國軍警仍然控制上海市區，日軍駐紮日租界而已。上海週邊被中國軍隊包圍，隨時可以進入上海。
“一二八淞滬抗戰”中，“第5軍”和“19路軍”都是中央，不同派系的“嫡系部隊”，抗戰意志極為強硬死打硬拼。在中日軍事實力相差甚遠的前提下，多次戰勝日軍打得對方“三易主帥”。至於《淞滬停戰協定》喪權辱國根本談不上。
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