上週末上海樓市盛況空前，幾千人通宵排隊買房，房產交易中心要出動幾百警察維持秩序，誇張程度令人難以理解。日前公佈的2016年1月，70個大中城市住宅銷售價格指數，在中國“經濟下滑新常態”情況下，居然有46個城市房價止跌上升。較2015年12月平均增加0.4%，更是連續第9個月上升。一線城市深圳和上海，1月樓價指數分別按年增52.7%和21.4%，裡面到底有什麼貓膩？
正常情況下樓價與當地經濟表現掛鈎，除特殊因素如當地置業可享有居留權等外，絕大部份時間地區經濟指數與樓價大致同步。當然中國有所謂政策因素，逆經濟潮流的情況不少。人行周小川在G20會上表示，房貸政策還有下調空間，令市況火上加油，引爆恐慌性買樓潮。事實上滬深樓市的火爆，反應的是全國樓市的危機。統計局指滬深京穗，四個一線城市的1月樓價，按年平均升幅約20%，二線城市平均升幅只有1%左右，絕大多數三線城市仍在下降。這還是所謂帳面數字，真實情況如何你懂的。
中國有超過1千個城市，二三線城市的樓市庫存極高，這才是真正的問題所在。去年中央不斷推出刺激樓市措施，包括放寬限購，按揭最低首期比例，由30%降到20%，但均不覆蓋一線城市。反而中央力救的二三線城市，樓價毫無起色需求極度疲弱。全國資金不斷流入一線城市，各城市間樓價分化加劇，受惠的僅僅是滬深樓市，實質是變相打壓二三線城市樓價。
內地一線城市樓價一向與股市走勢相反。2013年前滬綜指數，長期在2千點附近上下，內地樓價連升多年。2015年4月，深圳樓價在全國率先止跌回升強勁反彈，A股則一瀉千里。滬深樓市的升勢，只是由股市撤離資金帶動，而非實質市場需求的改善，這對股市和其他地方樓市來說，基本上就是一個噩耗。
中央放寬置業限制的目的很容易理解，去庫存讓房企減債，減輕銀行體系壞賬壓力。這就是去年推高A股救企業翻版，推高滬深兩市樓價，誘導老百姓爭相買房很快會被套牢。央媽剛在股市割完韭菜，現在又在樓市放套了。中國人典型的記吃不記打，很快會成為新的“沉默羔羊”。
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