經濟的衰退是不爭的事實。2019年一季度GDP增長6.4%，二季度增長6.2%，三季度增長6.0%。但經濟學家向松祚教授還認為中國的GDP數據被嚴重高估了。他說即使按照官方數據，今年5月至9月全國財政收入一直是負增長，企業利潤增速大幅下降和負增長，居民收入也沒有快速增長，個稅收入前三季度下降近30%，這些加起來就是GDP。這幾項都是低速增長或負增長，加起來的GDP怎麼還增長6%？
還有幾項重要的經濟數據值得關注。2019年1至8月，全國規模以上工業企業利潤同比下降1.7%；8月規模以上工業企業利潤同比下降2.0%。經濟發達地區的工業企業利潤出現兩位數下降：北京下降14.4%、河北下降11.2%，山東下降13%。金融、貿易和航運中心的上海則下降19.6%。江蘇、廣東也有不同程度的下降。海關總署12月8日公佈，11月出口年減1.1%至2,217.4億美元。這樣的結果表示出口已經連續第4個月萎縮。
12月10日，國家統計局公佈的數據顯示，11月CPI（居民消費價格指數）同比漲4.5%（其中畜肉類價格上漲74.5%），與此同時，11月代表工業品出廠價格指數的PPI（生產者價格指數）同比下降1.4%，預期降1.5%，前值降1.6%。綜合上述數據中國經濟已經進入結構性通脹時代。
12月10日至12日，中央經濟工作會議在北京舉行。2020年是「全面建成小康社會」和「十三五規劃」收官之年。通過分析剛剛公佈的中央經濟工作會議公報，主要有七個方面的資訊值得關註：
第一、經濟維穩是重心
會議公報開篇就強調「國內外風險挑戰明顯上升的複雜局面」，指出「實現明年預期目標，要堅持穩字當頭，堅持宏觀政策要穩、微觀政策要活、社會政策要托底的政策框架，提高宏觀調控的前瞻性、針對性、有效性。」就經濟風險而言，對內有經濟下行、房地產泡沫、通貨膨脹以及系統性金融風險；對外有全球經濟的放緩、中美貿易戰以及香港運動而帶來的經濟衰退。在如此嚴重的內憂外患形勢下，經濟維穩將是2020年中國經濟工作的重心。
第二、經濟增長目標將下調
會議提出「保持經濟運行合理區間」，預計2020中國經濟增長目標可能會從「6%左右」下調到「5.5-6%」。2016年經濟增長目標是「6.5-7%」，2017和2018年都是「6.5%左右」，2019年目標是「6-6.5%」。但如果我們剔除統計的水分，2020年中國經濟增長實際將處於負增長狀態。
第三、經濟缺乏增長動力
會議首次提出「超大規模市場優勢和內需潛力」。在中美貿易戰的背景下，中國外貿出口受阻，外資企業會進一步撤離中國。目前幾乎所有知名外資服裝品牌和運動品牌包括阿迪達斯、耐克和優衣庫均已關停國內的直屬工廠，代工企業都在紛紛撤離中國。而消費領域，幾乎所有的外資零售企業都在逐步離開中國。
更令人不安的是，電子信息製造業龍頭外企三星和富士康也在加速撤離中國。雖然外資企業佔全國企業不足3%，但創造了一半的對外貿易、30%的規模以上工業企業利潤、30%的稅收收入。2020年，經濟將不得不通過對內挖掘消費潛力，刺激經濟增長。
第四、通貨膨脹難以抑制
會議強調「繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策」。目前中國貨幣超發嚴重，一個直接的後果就是通貨膨脹。到2019年9月，貨幣M2發行量已經超過195.23萬億。在1990年的時候，人民幣廣義貨幣供應量，也就是我們常說的M2發行量是1.53萬億，截止到2018年3月，中國的貨幣M2發行量達到173.99萬億元，這意味著28年的時間，人民幣的發行量增加了100多倍！
而GDP和國民人均收入卻遠遠沒有達到這個驚人的增長水準。如果按匯率來折算，人民幣廣義貨幣供應量（M2）是27.67萬億美元，這個數字已相當於「美元+歐元」M2總量。2020年中國經濟增長乏力，政府將會繼續靠印鈔刺激經濟，通貨膨脹率將會進一步升高。
第五、房地產市場鬆綁難
多年來，很多人都期待房地產鬆綁，但這次會議表述和去年幾乎沒有變化，還首提「三穩」（地價、房價、預期），定調還是打擊炒房投機，強調房子是用來住的、不是用來炒的。2020年不會出現全國性的房地產政策放鬆，但個別區域會有微調，類似今年的深圳、長沙、成都。
第六、用行政手段提升就業率
會議提出「確保零就業家庭動態清零」，也就是要保證每個家庭都至少有一份工作，其目的在於應對當前嚴重的失業潮。近年來，外資和民營企業撤離直接影響數以億計的百姓就業問題。按照官方估算的數據，全部外商投資企業吸納的直接就業人數超過了4500萬。國內還存在大批依靠外資生存的供應商、上下游企業，粗略估計受影響的人數應該是數以億計。另外，民營企業因政策恐懼和經營環境惡化而撤資關閉，也使中國失業率大幅攀升。
第七、對外開放難以挽回信心
會議要求「對外開放要繼續往更大範圍、更寬領域、更深層次的方向走，加強外商投資促進和保護，繼續縮減外商投資負面清單。推動對外貿易穩中提質，引導企業開拓多元化出口市場。要降低關稅總水準。」向松祚教授指出，企業家信心不足是經濟加速下行的關鍵原因。如何讓民營企業家安心，順心，放心，願意長期投資，不想移民，不想轉移資產?這個必須從法治制度上真正妥善保障私有產權，保重民營企業家各項權利才能實現。
2019年中國經濟進入了冬季，經濟困境正是逆市場化政策造成的。
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